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金融理论与实务_汇率的作用

2019-10-28 15:36 信息来源:互联网 字体:
自学考试,金融理论与实务,复习资料,湖北自考
导读:湖北自考复习资料 汇率的作用 一,汇率对进出口贸易的影响 一国货币对外贬值一般能起到促进出口,抑制进出口的作用。当一国货币对内购买力不变,而对外贬值时,将使该国出口商品的外币价格下降,有利于增强该国出口商品的竞争力,扩大出口...

湖北自考复习资料

汇率的作用
 
       一,汇率对进出口贸易的影响
 
       一国货币对外贬值一般能起到促进出口,抑制进出口的作用。当一国货币对内购买力不变,而对外贬值时,将使该国出口商品的外币价格下降,有利于增强该国出口商品的竞争力,扩大出口;进口则与此相反,由于进口商品按照新汇率所需支付的本国货币要比按原汇率计算多,从而引起进口商品价格上涨,起到抑制进口的作用。本国货币对外升值则会对进出口贸易产生抑制出口、促进进口的影响。需要注意的是,要发挥汇率变动对进出口的影响,需要同时考虑进出口商品的需求价格弹性,即商品价格的变动对商品需求的影响程度。如果进出口商品的需求价格弹性大,则一国货币对外贬值引起的出口需求增加较多,进口需求减少较多,该国的进出口贸易状况将得到较大的改善;反之,如果进出口商品的需求价格弹性较小,则一国货币对外贬值引起的出口需求增加较少,进口需求减少也不多,汇率的变动对该国进出口贸易的改善作用不大。通常来说,当出口商品需求价格弹性与进口商品需求价格弹性之和大于1时,汇率调整对该国进出口贸易收支状况会有较大的影响。
 
       二、汇率对资本流动的影响
 
       汇率变动对长期和短期资本流动的影响程度是不同的对长期资本流动影响相对较小,对短期资本流动影响相对较大。长期资本主要依据利润和风险在各国间进行转移与流动,在一国经济运行平稳、利润有保证、风险较小的情况下,一时的汇率波动不会造成长期资本的跨国流动。短期资本流动受汇率波动的影响较大作用的关键在于市场对汇率的预期。如果市场上普遍预期一国货币将会贬值,为了防止货币贬值带来的损失,投资者不愿意持有以该国货币计值的各种金融资产,而将其转兑成外汇,引起资本外逃。当一国货币发生了对外贬值,但市场预期该货币贬值幅度还没有达到预期目标值时,也会引起资本的外流。与此相反,如果市场预期一国货币贬值过多,则会引起资本流入该国。
 
       三、汇率对物价水平的影响
 
       汇率变动在影响进出口的同时也对物价产生影响。首先,从进口消费品和原材料来看,本币贬值,外汇汇率上升,会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨,进口消费品价格的上升直接带来物价的上涨,进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。进口商品价格上升对一国物价总水平的影响程度取决于进口商品在该国国民生产总值中所占比重,比重越高,影响越大。反之,本币升值,外汇汇率下跌,会在一定程度上抑制一国物价水平的上涨。其次,从出口商品看,本币贬值,外汇汇率上升,会促进商品出口,在出口商品供给弹性较小的情况下,出口增加会加剧国内商品的供需矛盾,引起物价总水平的上升。
 
       四、汇率对资产选择的影响
 
       汇率变动会引发以不同货币计值的各类资产价格的重估,促使人们改变资产配置。一国货币越趋向升值,人们越愿意持有该国货币和以该国货币计值的资产;相反,一国货币越趋向贬值,人们越倾向于减少持有该国货币和以该国货币计值的资产。




 

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